[看好评级]轻工造纸行业2018年中报前瞻:包装与轻工消费业绩稳定

编辑:凯恩/2018-10-22 22:32

  

  投资建议:1)继续看好包装板块:短期看上游原材料成本回落带来的盈利弹性。中期看新客户新领域的开发开拓。4)轻工消费:长期看好轻工消费领域,已建立护城河优势的龙头企业,自由现金流稳定增长,如晨光文具(603899)[AI决策]、中顺洁柔(002511)[AI决策]。18H1业绩前瞻:同比增长超过50%的有:尚品宅配(300616)[AI决策],好莱客(603898)[AI决策],同比增长0%-50%的有:美克家居(600337)[AI决策],欧派家居(603833)[AI决策],顾家家居(603816凤凰彩票(fh03.cc))[AI决策],志邦股份(603801)[AI决策],索菲亚(002572)[AI决策],喜临门(603008)[AI决策],大亚圣象(000910)[AI决策],金牌橱柜,曲美家居(603818)[AI决策]。18H1业绩前瞻:业绩同比增长超过100%的有:合兴包装(002228)[AI决策],顺灏股份(002565)[AI决策],业绩增速在0%-50%之间的有:东港股份(002117)[AI决策],奥瑞金(002701)[AI决策],劲嘉股份(002191)[AI决策],凤凰娱乐(fh03.cc)美盈森(002303)[AI决策],东风股份(601515)[AI决策],永新股份(002014)[AI决策],通产丽星(002243)[AI决策],同比下滑的有:裕同科技(002831)[AI决策],紫江企业(600210)[AI决策](-65%,17H1有投资收益基数影响)。3)轻工消费:子行业增长稳定,龙头护城河优势稳固,18H1业绩前瞻:中顺洁柔(002511)[AI决策],晨光文具,潮宏基(002345)[AI决策]。18H1业绩前瞻:增长在100%以上的有:岳阳林纸(600963)[AI决策](+263%,文化纸利润扩张,叠加园林贡献业绩),山鹰纸业(600567)[AI决策](+118%,并表联盛和北欧纸业,外废成本节约),增长在0%-50%的有:太阳纸业(002078)[AI决策],晨鸣纸业(000488)[AI决策],同比下滑的有:景兴纸业(002067)[AI决策](-7%,18H1使用外废比例有限),齐峰新材(002521)[AI决策]。